2018開始不種花, 改開火車! (2633台灣高鐵)

bensonn wrote:
高鐵有趣的是在稅後部份，
在Q2有退了2016-2017Q1的所得稅造成獲利大增，但這只有一次而已。
另外可以發現2018,Q1Q2，都會增加一個遞延所得稅利益，
大約3.X億，因此可以直接貢獻EPS約+0.05~0.06，
因同一年度，推測Q3應該一樣也有退稅的狀況會發生，
所以Q3的稅後EPS應該也會大於稅前才是。...(恕刪)

kdg wrote:
但是法人大買的原因是啥?我真的蠻好奇的
畢竟它們算得比我們精....(恕刪)

亞豪 wrote:
以後每季都會帶來約3~4億的遞延利益
所以在2021前高鐵都會維持稅後大於稅前的狀況...(恕刪)

中年奶爸 wrote:
如果七月繼續持有花店到現在 --> ~4.8%股息
轉換高鐵到現在 --> 3%股息+20%波段 (恕刪)

中年奶爸 wrote:
很慶幸孩子的奶粉錢...(恕刪)

~10/14~
今天再瀏覽了一次高鐵籌碼的時間點，
可以從圖中發現大戶約從5/11以後開始明顯增加，
外資是從7/4後持續買超。
所以我就google該時間點附近的新聞看是否有什麼靈感。
發現5/11前後的主要新聞就是高鐵公告Q1的財報，
新聞主要敘述高鐵上市一年後開始賺錢，現在Q1獲利也持續增加。
我想以當時的價位22-24，大戶增加持股以長期投資來看是還可接受，
但也可以發現，在這段時間外資並沒有因獲利成長財報佳買單。
畢竟高鐵獲利來源就是賣車票，這種毛利幾乎都固定了差異不太大，
就算車票賣得多營業額有成長了，但因毛利幾乎不變的狀況下，重點就要提昇營利率了。試著去比較2017Q1和2018Q1，可以發現確實毛利率變動不大，連營利率也沒什麼差異。就是單純賣車票而已，期望他能有什麼驚人的進步。
那外資為什麼在7/4後明顯增加持股，
因為免稅嗎？我想應該不是，免稅的公告在4月份就已經公告了，外資要動作也不會慢到7月份，而且連我這種剛入門的都知道免稅並非高鐵實際的獲利能力，所以外資的持續買超並不是被免稅和營收增加所誘。
那就再繼續看看有什麼新聞，
我就先看到這個 7/3台灣高鐵提前清償聯合授信案甲項授信本金100億元https://news.cnyes.com/news/id/4157584
這也沒什麼，之前大家都知道了就是還債嘛！好像也沒有其他特別的新聞足以讓外資大買高鐵。

百思不解下，再回過來看高鐵還100億元，所以我就去查一下，高鐵到底欠了多少錢，不查還好，一查才知道高鐵欠了一屁股債，在2010年時又借了3802億，目前第二季財報顯示，債款共3779億，約佔總資產85.2%。看到當下真的超想把高鐵股票清光光。深呼吸冷靜一下，又看到這篇8/23的報導，高鐵在這3年償還722億。https://tw.appledaily.com/new/realtime/20180823/1416325/這時我有了靈感，也許外資並非看中的是獲利能力，而是還債能力。高鐵2017年的營利約177億，但該年度全部利息支出約74.6億，賺得錢幾乎一半都拿去繳利息了。而7/3再還了100億(聯貸本金)，一年可以再少掉1-1.5億的利息，換算一下約等於一年多4-6億營業額的功效。我想看到這邊，大家應該已經知道重點了。償還貸款，能有效減少利息支出，也就能直接增加稅前營利提昇EPS，最後對公司的淨值提昇一定也會有幫助的。

bensonn wrote:
很高興板主持續更興，趁這機會我也分享一下好了，大家一起加油！
先偷偷問一下，
我怎麼覺得之前的板主不叫"中年奶爸"？
...(恕刪)

pigstand wrote: 都有買比較好，要分散投資才能降低個股風險。 ...(恕刪)

pigstand wrote:
我還是認為要分散投資，才能分散風險。單壓一隻股票風險太高了，萬一發生如台鐵的不幸事件，投資人很難承受的。

中年奶爸 wrote:



感謝P大的風險...(恕刪)