難得最近會看到01有人在討論高鐵
在早期媒體渲染高鐵破產的議題, 對它有誤解的人應該不少
沒甚麼人在討論也不意外
但其實高鐵在營運特許期拉長之後投資價值就已經浮現了
從外資的動向來看, 從剛上市的1.8%到現在的8.8%就已經有答案了
目前它應該是0050中比中華電信還安全且更適合"長期持有"的存股標的
除了上市以來外資不斷有佈局, MSCI權重也一路拉高
雖然去年只有EPS0.95, 3%殖利率勉強及格, 整體獲利53億
但其實這只是其中有38億的獲利是按照交通部的合約列提到平穩基金後的結果
高鐵的穩定獲利能力早已經不是昔日被4000億負債利息壓得喘不過去的吳下阿蒙
重點在於買股票就應該買其未來性不是只單看殖利率
仔細觀察生活周遭, 每個人對高鐵的依賴性都越來越高, 未來旅運人次年還會繼續成長
從今年開始高鐵還符合獎勵民間參與交通建設條例, 未來五年都不用繳營所稅
有做功課的人就可以發現, Q1稅後毛利率受惠於營所稅減免已經比去年翻了一倍, EPS0.43
手上現金充裕, 這兩年都是一次一百億兩百億的還債, 但股價倒是蠻淡定的
一般退休基金的操盤手, 最喜歡這種安全的基礎建設當基本持股, 又不易受景氣與貿易戰影響
仔細觀察市場願意給它的本益比, 去年甚至一度高達三十倍
相較於499之亂後的不確定性, 小弟今年開始不種花改開火車, 尋求資產倍增的機會~~
亞豪 wrote:
難得最近會看到01有人在討論高鐵
在早期媒體渲染高鐵破產的議題, 對它有誤解的人應該不少
沒甚麼人在討論也不意外
但其實高鐵在營運特許期拉長之後投資價值就已經浮現了
從外資的動向來看, 從剛上市的1.8%到現在的8.8%就已經有答案了
目前它應該是0050中比中華電信還安全且更適合"長期持有"的存股標的
除了上市以來外資不斷有佈局, MSCI權重也一路拉高
雖然去年只有EPS0.95, 3%殖利率勉強及格, 整體獲利53億
但其實這只是其中有38億的獲利是按照交通部的合約列提到平穩基金後的結果
高鐵的穩定獲利能力早已經不是昔日被4000億負債利息壓得喘不過去的吳下阿蒙
重點在於買股票就應該買其未來性不是只單看殖利率
仔細觀察生活周遭, 每個人對高鐵的依賴性都越來越高, 未來旅運人次年還會繼續成長
從今年開始高鐵還符合獎勵民間參與交通建設條例, 未來五年都不用繳營所稅
有做功課的人就可以發現, Q1稅後毛利率受惠於營所稅減免已經比去年翻了一倍, EPS0.43
手上現金充裕, 這兩年都是一次一百億兩百億的還債, 但股價倒是蠻淡定的
一般退休基金的操盤手, 最喜歡這種安全的基礎建設當基本持股, 又不易受景氣與貿易戰影響
仔細觀察市場願意給它的本益比, 去年甚至一度高達三十倍
相較於499之亂後的不確定性, 小弟今年開始不種花改開火車, 尋求資產倍增的機會~~
營運特許期 → 拉長 → 價值 浮現
所以我想問
是不是 它 沒有 營運特許期 的時候
價值就 ... 沉沒 ... 了?
另
營運特許期 假設「固定」 50 年
第 25 年的時候
價值是 ... 減半 ... 囉 ...?
不要跟我說要用 拋物線 微積分 limit 去算 ...
行至水窮處,與人云亦云。〔薪水是零元,還活得下去〕。
水云 wrote:
營運特許期 → 拉長 → 價值 浮現
所以我想問
是不是 它 沒有 營運特許期 的時候
價值就 ... 沉沒 ... 了? &rarr...(恕刪)
簡單的說
營運特許期是中華民國政府給予高鐵BOT的特許權
高鐵必須在營運特許期內扣完所有的折舊並且靠營運清償4000億借貸
營運特許到期後 高鐵所有資產轉交給中華民國政府變成公營的公司
因此在高鐵營運體質沒改變的情況下
當特許期延長後 > 每年分攤折舊降低 > 獲利上升 > 營運就足以負擔4000億的負債
這只是公司財務上的體質健全
目前高鐵是跟中華電信, 華航一樣為公股民營公司
當營運特許期沒了...他只是整包交回給國家變成公股純公營的公司, 類似八大行庫
並不會因為沒了特許權而影響他的價值, 事實上就算沒了特許也不會有第二條高鐵
重點只在於他沒有像其他泛公營公司中華電信, 華航, 八大行庫一樣有競爭者
整體營運又在成長,所以小弟選擇賣了花田去開火車
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