Brandon Clarke wrote:
Sroach與 Mi...(恕刪)
MiPiace wrote:
MiPiace 2020-11-03 11:50 28樓
買 etf 被動投資，也忽略了自已也存在生存者偏差的問題。
以波浪來看，etf 的波浪周期可能比較長，也許是 10年，20 年，甚至50年。
不像個股股性，有些產業周期可能3-5年走完。
從現在往過去看，台指跟美指，是在上升的道路，所以怎麼算，etf 就是最正確的選擇，以後還會走多頭多久，沒人知道，也許還有高點可以期待，但也許已經來到最高點了。未來不可測，預測很難。
但萬一走下坡路怎麼辦? 下波路走了兩年後，回頭看etf，就會有不同的感受。
也許台灣投資者比較幸運，一直走多頭。
如果看中國上証，如果在高點買，那也許放了10年，還賠錢，就算不在高點買，那收益要跟 0050比，可能還是差了一大截，如果你是上海人，你也許不會覺得買 etf 是明智的抉擇。這就是買 etf 會忽略自已也存在生存者偏差的問題。
用過去的歷史，去判斷如何投資，其實是 技術分析。
也就是說 被動投資，本質跟技術分析是完全一致的。
只是這個技術分析的特性，周期非常的長，現在還在有效期，但什麼時間失效也是難說。
但如果你要把 etf 完全用基本看，那也是可以的，你可以去算殖利率，但殖利率也沒超過個股。
你去算成長性，也算不出所以然，未來不可測。
所以用基本面去看個股投資，還是etf 有利，跟本看不出來。你能看出來的，都是拿歷史來看，不是未來。
用歷史去看未來
etf 偏向總體經濟，個股則有自已的生命周期。
個股的未來可預測性反而比etf 好估，只是波動風險比較大就是了。
pigstand wrote:
pigstand 2020-11-03 13:05 31樓
一個公式就說明一切：市場報酬-費用=市場全體投資人報酬總和。從這個公式，我們可以看到增加個人報酬的方法，不外乎是1.降低費用，2.減損其他投資人的報酬，主動、被動策略的分歧就是從這邊開始的。
被動投資的策略是1.降低費用，2.避免被減損報酬，所以會選擇指數化投資，不參與競爭。
主動投資能採取的策略是1.降低費用，2. 進行選股擇時策略，試圖擊敗大盤；不過這過程會增加費用。很明顯主動投資人的競爭對手是其他的主動投資人，而不是被動投資人。
當然還有第三種參與者，就是費用的既得利益者，包括了政府與金融機構。他們比較難從被動投資人身上得到好處，所以他們會做什麼事，那就不言而諭了
happywork01 wrote:
happywork01 2020-11-03 14:49 38樓
>
為什麼我們應該意識到頭獎者的幸運，卻不應該把它當作不買彩劵的藉口.....是這個意思嗎？
股票20贏80輸，所以不買股票就能贏80%的人。只買ETF也大概能贏90%的人。
彩劵1贏99輸。所以不買彩劵就能贏99%的人。我真是不買彩劵的人。但不會這樣就認為可以出來幫99%的人布道。
--------------------------------------------
其實買0050這類ETF只是平均數，有一半股票漲得比它多，也有一半股票漲得沒它多。
那為何會贏90%的人？
因為多數漲得比較多的的股票掌握在少數人手上。漲得比較少的股票卻漲握在散戶手上。
