譬如說
過去25年美國10年期公債殖利率曲線是不斷下降的(所以公債變貴了)，但是這段期間股市漲了多少？道瓊漲了10倍，這該怎麼說？
但是過去一年確實是股市大跌的時候公債有漲，
所以，我個人傾向於解釋這兩者傾向於反向，但是由於資本市場是非線性的複雜系統，投資人不能只用簡單的股利折現模型而得出殖利率走勢"一定"與股市方向相反的結論，如果是這樣投資還會有人會賠錢嗎？
學校教的股利折現模型或是CAPM，實務上不太能用啊，現在看起來行為財務學的展望要好些囉～～～
ＰＳ：無意冒犯，但是因為外匯市場極度有效率，技術分析包括移動平均，M頭，黃金交叉死亡交叉，能夠給予的額外獲利資訊很少，我甚至聽過有同業專門在修理看線型做單的，ex.黃金交叉的時候假裝先拉一下然後就給你狂倒貨，或是剛剛突破一個支撐馬上就打下去之類的，然後在你剛開始認為進入箱型整理擺盪系統的時候，趨勢又發生了，版上有人很熱心的每天提供台股的技術分析，我個人認為，那只是安慰劑......
