不懂台幣升值貶值,為何會影響股市?
有人可以回應一下嗎?
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從 Fed 停止升息談起
http://blog.miula.cc/archives/14
升息:
1.錢存起來可以獲得更多的利息，所以我會比較少花錢，而把錢存起來。(降低消費)
2.借錢出來投資的成本變貴，所以公司會比較少借錢投資。(降低投資)
3.借錢出來買股票的成本變高了，所以熱錢會變少。(降低股票市場炒作)
4. Fed 認為未來會發生通膨現象，所以升息以穩定貨幣。
簡單來說，升息通常代表要抑制過熱的經濟活動造成過度的通貨膨漲，如 2000 年左右的網路泡沫 => 這可以算是經濟趨勢與股票市場上的利空，代表未來資金會減少，消費會減少(至少是政府希望這樣做)
但升息的另一面，卻也代表 Fed 認為未來會產生通貨膨脹 (而通貨膨漲通常代表什麼呢？沒錯，就是經濟的正面成長) => 這可以算是經濟與股市上的利多，代表 Fed 看好未來的經濟發展。(PS. 還是要強調一下，通膨跟經濟成長並非百分百絕對相關，如緊縮性通膨，但是大多數的狀況，通常還是經濟成長帶來附加的通膨現象)
所以升息簡單來說，就是 Fed 看好未來經濟發展(長線利多 )，但怕過熱，所以透過升息來冷卻市場的過熱(短線利空)。而市場到底會如何反應，通常得看當時的市場比較在意長線還是短線。
降息的話，你只要把上述升息的狀況顛倒來看，就是降息的狀況了。
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通常會解釋成因為外資匯入，在浮動匯率底下貨幣傾向於升值
如果你是問匯率與股市的關聯(不問為什麼)
目前主流的看法有以下幾種
1.美元漲跌與美股關連性幾乎沒有
2.美元指數走弱的時候，美國以外地區的股市傾向於漲的比美國股市要多(儘管美股也會漲)
3.新興市場股匯債則是同向關係，台幣升值台股上漲，韓圜上升KOSPI上漲，以此類推....
4.歐元的走勢傾向於跟歐股同向(特別是2003-2007年，但過去一年這種效應消失很多)
5.日圓升值則代表股市傾向於下跌，因為投資人風險趨避(但是同樣的，這種關連在過去3個月快速消失)
雖然有人認為台幣升值會造成電子業出口受到打擊，所以台灣股市會跌，但這種推論缺乏統計證據，反倒是台幣升值台股走強的統計證據很明顯。
最後要善意提醒一下，很多資產類別之間的相互關係是會變的，在投資圈經常被拿出來討論的一點就是，經常你發現到某種效應很明顯想要大肆利用的時候，這種效應的機會已經在減少了~~~
補充一下，如果版上有人還在念商學院，IPP利率評價理論完全不適用在現實世界裡面，在現實的外匯交易世界中，利率越高的國家該國貨幣傾向於越強，完全不是教科書上面那種會貶值的結論。
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