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巨路Q1的獲利衰退來自於營收的衰退與毛利率的下降，跟去年同期相比，營收衰退了10%，毛利率則從29.58%降到了24.98%，我覺得毛利的影響比較大，所以我去看了一下財報，看是否能找出一些線索。
從這個表可以看出，巨路的收入有銷貨收入跟勞務收入，銷貨就是賣東西，而勞務應該是類似維護顧問之類的，就毛利率來看，銷貨部分其實差不多，差別比較大的是勞務的部分，往年的勞務毛利率將近5成，今年Q1卻只有32.5%，就是這部分拉低了整體毛利率，照理說，這種維護顧問之類的成本就只有人力成本，是因為增加人力，還是怎樣？可能要持續關注接下來幾季的變化，有時候可能是作帳的關係，勞務這一塊是我看重巨路的地方，而勞務收入Q1 YOY還是成長的。
上面的資料是從巨路的財報擷取出來的，巨路這個部分的揭露在公司治理上來看，算很負責了，大部分公司不會揭露的這麼細。從資料可以看出，Q1營收的衰退來自於主力程控部門，尤其是程控儀表部門，也就是程控設備銷售衰退，而獲利的衰退更大，應該是勞務部分的成本增加造成。
總結一下，雖然Q1 YOY衰退頗多，但是從財報看來，我是比較持平看待，因為我之前曾經google到一些新聞，說巨路今年會增加一些服務據點，也許勞務部門成本的增加是來自於這個部分，而勞務收入YOY仍是成長的，這是正向的，畢竟服務是要先投入資源的，就像賣車要先蓋展示中心與服務廠一樣，所以就繼續觀察囉。
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ejan1969 wrote:
我不是樓主啦，是持...(恕刪)
去查了一下巨路資料，原來是因為1，2月程控營收來不及認列(毛利率比較高)
但營收前的大型專案成本、北部新建新廠和招聘工程師的成本卻已經在第一季開始認列了，才會拖累了第一季毛利率。
如果以每年的EPS不會相差太多且官方認為今年獲利會持平或略增的情形下，第二季的財報應該會比較有看頭。
小弟非專業人士，不過我想便宜價應該就快到了，若能壓至55以下，應該就是便宜價的起買點了，若大盤和散戶幫忙，能壓到50~52左右，應該就能進場大量設置長期持股價位，不過時間點要趕在在第二季財報出來以前，否則季報出來，股價上揚，大概又會錯失持有點了。
少說多做～少吃多動
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