近日以來，新光金（2888）與台新金（2887）的兄弟「金金併」一案重新成為金融圈鎂光燈下的焦點，新光金控與台新金控雙方都再度伸手遞出了橄欖枝，釋出合併意願。不過坦白來說，暫且先不論兩家資產總額合計超過新台幣七兆元的金控公司執行整合的複雜程度有多高，光就兩家金控公司的實際營運狀況與內部外部等等諸多客觀因素，台新金控與新光金控要談妥這一樁合併案，光是攤在檯面上肉眼可見的，就已經有許許多多的難關等著要去克服。
繼新光金控在上一個月（2022年5月20日）的時候董事會上表決通過，成立「研究與台新金控又或者是其他金控公司合併的可行性專案研究小組」之後，時隔不到一個月，台新金控於上一個星期四（2022年6月2日）的時候召開董事會決議啟動與新光金控合併的可行性評估；台新金控的如此舉動，也讓市場上認為這兩大金控公司雙方高喊合併是「玩真的」的可能性驟然大增。
其實，原本新光金控與台新金控的併購議題最早是由新光金控董事吳東明和董事洪士琪在三月份的時候提案成立新光金控與台新金控合併研究專案小組，並獲得董事林伯翰以及董事吳昕達的附議，於四月十九日的時候正式提案，由於審計委員認為此案是公司重大的案件，應該得要謹慎地處理，三位獨立董事一致同意送董事會討論。當時董事提案只有泛新光集團的台新金控，但是遭到其他董事的反對，因此後來修改為不排除其他非公股金控的永豐金控、玉山金控等等，研究啟動合併的可行性評估。新光金控的獨立董事許永明也在五月二十七日的股東會上提到，合併無論是對於金融業又或者是其他行業來說，都是成長最為快速的途徑之一，所以新光金控當然不會排除考量這樣子的一個選項。
外界十分好奇，在併購了台灣保德信人壽（現在已經更名為台新人壽）之後，台新金控未來是否會有打算再進行併購？台新金控總經理林維俊說，台新金控對於併購一向抱持著相當開放的態度，只要是有好的標的與好的價格，都會進行後續研究。台新金控總經理林維俊也說，但是由於台新人壽業務成長快速，再加上台新銀行個金以及法金業務也持續地在發展當中，目前也規畫對台新人壽以及台新銀行增資，增資時間點落在下半年度；因此，是否能夠拿得出大筆現金也會是個問題。台新金控自結前四個月稅後淨利為26.6億元，年減57.17％，每一股稅後盈餘（EPS）為0.18元，主要受到俄羅斯與烏克蘭的戰爭和通貨膨脹等等衝擊，但是銀行、保險、證券等等核心業務的表現堪稱穩定，獲利展望穩健不變。
倘若新光金控與台新金控合併成功，將躋身國內前三大金控公司！新光金控與台新金控的經營權分屬吳東進和吳東亮這一對兄弟檔，目前新光金控的資產規模約為4.75兆元、台新金控的資產規模則為2.5兆元左右，若是兩家金控公司能夠合併，兩者整併之後的總資產規模將超過七兆元，便會成為僅次於國泰金（2882）、富邦金（2881）的國內第三大間金控公司，並在壽險以及銀行這兩大項業務之上取得於雙方而言都有利的互補性。
新光金控與台新金控合併有戲，激勵兩家金控公司於這一個星期一（2022年6月6日）的股價表現，新光金在星期一的時候以9.34元開高，早盤爆量上攻，股價一度拉升至10.05元；台新金同樣上漲慶賀，以17.7元開出，於這個星期一早盤股價一度突破18元大關、一度拉升至18.3元，寫下近一個月以來的波段新高。
新光金控的前董事長吳東進以及台新金控的現任董事長吳東亮為新光集團已故創辦人吳火獅的長子和三子，早在約莫二十年前（西元2002年）的時候，新光金控和台新金控其實就曾經有意願要談合併，不過那個時候因為新光人壽要強化財務體質，一口氣增提新台幣一百九十六億元責任準備金，因而合併案便不了了之未有下文。當時，雙方還表示之後是「兄弟各自登山、在山頂會合」，等待時機成熟的時候，還是有可能會考慮合併並壯大。
然而，即使是在各個方面上看起來皆屬最為「速配」的雙方，具備銀行、人壽、證券等這三種業務體的台新金控和新光金控，雙方目前都還各有尚待處理的包袱，客觀上來講，要整合成功當真可以說是險阻重重。以現況而言，台新金控已經擁有自家壽險公司台新人壽，而且向主管機關金融監督管理委員會有諸多的增資承諾；新光金控今年度2022年正要籌備發行存託憑證（DR；是公司到國外發行股票的一種形式），約莫要募資百億元的資金增資新光人壽以及新光銀行，而且在新光人壽接軌IFRS17以及ICS之前，尚有許多不確定性和強化財務等等的準備工作必須得要做處理。若是兩家金控公司決定好要談合併，主管機關金融監督管理委員會應該會要求股東們提出極大的財務增資能力與保證。主管機關金融監督管理委員會銀行局則指出，金融機構整併由併購雙方決定，尊重市場機制，只不過對於金控申請轉投資，將會就資本結構健全性、資金來源的妥適性以及守法性等這三方面來檢視。
新光金控與台新金控的合併，對於雙方來說會是彼此的最佳選擇嗎？新光金控與台新金控雖然系出同源，不過企業文化偏向美式風格的台新金控，不見得可以融入相對本土化程度較深的新光金控，企業文化當然會是企業結親的時候絕對必須要考量到的一大重點。除此之外，新光金控長期處於票面之下的股價，若要買下別人籌資效率不可能太好、若是要賣又勢必會引來低賣的質疑。即使雙方以西元2002年時一度成形的「台灣新光金控」架構來往下走下去，換股比例能不能夠讓雙方金控的兩成多外資股東滿意？不僅雙方的資產品質必須得要接受細緻的檢驗，更考驗著執行者的談判能力。當兄弟再一次預備要手牽著手前往山頂會合，論這一樁金金併的可能性，綜效當然可期，然而疑慮尚且存在。
圖片來源／台新金控
