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Watasi9500 wrote:
關於美債etf還有一個疑問點想請教
假設持有的債券在年限接近20前剛經歷完100%-80%的升破票面利率陡斜率下跌階段
新轉換的債券會不會又因為票面利率的關係
再經歷一次100-80 造成etf淨值折損？
看這段敘述，我覺得你對市場利率和債券價格的關係有所誤解。
市場利率上升就是債券跌價，不是因為市場利率升超過票面利率才快速跌價。
面額10000，20年期，每年給5%(票面利率)利息。
市場利率是3%或4%雖然都是溢價發行，但如果發行時市場利率是3%，持有一年後市場利率變成4%，就算市價還在面額之上，它也是跌價。
上面這個價格你可以試算看看，用市場利率把債券的現金流折現後加總即可。算出來後再算一次票面利率2%的折價發行，看看3%到4%的利率變動造成的跌幅。
當賣出到期日還有18年的債並買進到期日還有22年的債，如果兩者都沒有流動性問題、信用風險，那市場利率的上升，是賣出跌價的債，也買進跌價的債。只是天期不同的市場利率走勢還是會有所差異就是了，但這應該是屬於可能不利或可能有利的變數。
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茶太 wrote:
買美債etf最主要是要賺價差
直接買長天期美債是大戶通常會放到到期
但最少單位要100萬美元
當殖利率降1%下來,etf會漲20%左右
所以在預期要提早降息前進場就對了
像今年6月就是市場預期fed會提早降息所以殖利率回檔1%
終於決定解掉儲蓄險了
這裡不到四萬美元就買到二十年4%美債了。
台灣銀行券商不是1萬鎂就可以買一單位了 現在債券價跌還更便宜 8000鎂就可以買20年左右的美國國債了
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茶太 wrote:
當股票市場開始反應預期經濟下降大跌時就能抄底美債了。
美國fed今天3月才升息，但美元早再2021年6月就轉強，美債更是提早一年就開始走弱。
目前預期升到4.6%是fed再9/22會議講的，但目前全球市場大跌11月預期升2碼已經增加20%。
後面股市再跌或普丁下台，很快會停止升息
過去的經驗是如此, 但大環境不是每次相同, 尤其是通膨率,
但一旦FED被預期轉鴿, 股市就肆無忌憚大漲, 實質利率快速下跌, 這又會使得FED白做工,
八月份就是這麼個情景, 所以我覺得即便FED心中不忍, 這次也會咬牙先讓股市見血再救,
老實說, 股市真的很慘嗎? 不要對比去年底的高點, 那都是資金吹出來的泡沫,
如果對比疫情前, 以及考慮美國目前的就業情況,
目前的股市只是無病呻吟, 裝慘而已, 這FED應該心裡有數
上禮拜反彈那天去號子開戶準備買債券 營業員接電話忙到翻天就表示市場依然樂觀FED強調預期通膨的消除是降低通膨的關鍵所以覺得至少殖利率該向4.5靠攏再買話說08年升到5%雷曼爆掉 這次不知道多少？
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