「現在適合購買美國公債嗎？」這棟樓（https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=6343699&p=2）11樓大大提到的問題，也是我最近在思考的問題，但是想不出答案，想請教先進的看法？
這幾年網路知名理財部落客、電視財經名嘴都說要「資產配置」，譬如年輕人「股票80％、債券20％」，退休族「股票40％、債券60％」之類。
他們的論證過程是：當股票下跌時，如果100％持有股票，下跌幅度比較重，如果配置10％或20％債券，總體資產報酬率下跌幅度就沒有那麼重。所以要資產配置，不能只有股票資產。
但是從2021年開始，這個現象還適用嗎？
以2021年4月12日收盤價計算，過去一年，美國十年期公債市場價格跌了11.40％，同時期Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉漲了50.55％。就算不看美國標普500，改看Vanguard全世界股票ETF〈VT〉，過去一年也漲了52.49％。
傳統資產配置是否還有意義呢？而且，有紀律的資產配置者，可能每季或每年都會「再平衡」一次，也就是賣掉一直上漲的股票，買進一直賠錢的債券，只是為了「再平衡」，有什麼意義？
假設我經營麵包店，販售十種麵包，8種賺錢（每天都銷售一空），2種賠錢（沒什麼人買），三個月或一年後，我把賺錢的麵包撤掉不賣了，然後增加賠錢的麵包數量，這樣的「再平衡」有什麼意義？
期待大大們解惑或討論，感謝～
個人積分：3949分
文章編號：81421405
個人積分：419分
文章編號：81421702
trumandream wrote:
但是從2021年開始，這個現象還適用嗎？
以2021年4月12日收盤價計算，過去一年，美國十年期公債市場價格跌了11.40％，同時期Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉漲了50.55％。就算不看美國標普500，改看Vanguard全世界股票ETF〈VT〉，過去一年也漲了52.49％。
傳統資產配置是否還有意義呢？而且，有紀律的資產配置者，可能每季或每年都會「再平衡」一次，也就是賣掉一直上漲的股票，買進一直賠錢的債券，只是為了「再平衡」，有什麼意義？
～
依照你的想法,應該是想賣出賠錢的商品留下賺錢的商品對吧
這種方法就像是一般散戶的追漲殺低不是嗎?
有些人會去追買上漲的股票
我只當作一般投資策略
也有人會買進錯殺的股票也是另一種投資策略
資產配置的在平衡跟你認知的不同
未來只要股票漲多了,債券跌多了,就是賣出漲多的股票轉去買跌多的債券最後[再平衡]成原本的比例
股票和債券剛好是負相關,這也是資產配置的重要觀念
買進至少兩種負相關的資產才能降低資產在市場中的劇烈波動
如果單買SPY,在2008年這樣巨跌的情況下,SPY當年跌幅是-36.81%,你能接受這樣的劇烈震盪嗎?
當年如果買進SPY(80%)+BND(20%),整個投資組合跌幅是-28.7%
如果進一步改成SPY:BND=60%:40%,整體投資組合跌幅是-19.34%
大概只有SPY當年度(2008)的一半跌幅
然而,降低風險的代價往往就是降低投報率
80:20的IRR是12.04%,而60:40的IRR是9.98%
以上都是每年在平衡的結果
而單獨投資SPY的IRR是14.04%
但是如果能夠讓你更長久的持有投資組合,不用擔心劇烈震盪,可以讓你每天都睡得好
每年只要花個10分鐘再平衡,然後就不用看盤了,你覺得如何?
當然要是你有冒險犯難每天都會想跟股票搏鬥的精神,那你可以單買股票來好好奮戰
trumandream wrote:
假設我經營麵包店，販售十種麵包，8種賺錢（每天都銷售一空），2種賠錢（沒什麼人買），三個月或一年後，我把賺錢的麵包撤掉不賣了，然後增加賠錢的麵包數量，這樣的「再平衡」有什麼意義？
期待大大們解惑或討論，感謝～
你舉例的都是同樣資產(麵包),股票和債券應該視為負相關,這裡的債券一般指的是公債,其他債券狀況不一
十種麵包怎樣買賣,都是麵包
不會出現一定是當年8種賺錢,另外兩種賠錢,隔年遇到麵包不好賣,8種賠錢,2種賺錢的狀況
如果8種麵包賺錢,2種賠錢,不論經過多久這狀況都會維持
而股票卻不依定會這樣,8種股票賺錢,2種賠錢,萬一隔一年變成8種賠錢,2種賺錢呢?
理由是資金會輪動的,去年大賺的晶圓代工電子股,今年難道不會變成另一種類股在賺?
所以賺錢或賠錢的麵包理論永遠不會套用到股市這裡來
時尚所有 風格自我
個人積分：3949分
文章編號：81422389
