大宗商品價格中樞趨勢上漲是全球新一輪脫虛向實的必經之路。脫虛向實孕育自宏觀範式的轉變。中金指出，自1980年代中期起，在全球一系列經濟領域的結構性變化、貨幣政策框架的優化、以及“好運氣”的共同作用下，主要發達國家進入了長期的“大緩和”增長階段，實體供給相對過剩，經濟週期主要由內生需求牽引，金融資產享有更高的確定性溢價。
然而向前展望，中金預計全球供需格局正在發生結構性變化，將會很大程度削弱甚至逆轉過去幾十年促成“大緩和”的決定性因素，進而將再次推升通脹中樞、加劇宏觀波動，推升實物資產的確定性溢價。新的宏觀範式長期利好三類資產：實物資產、能夠產生穩定現金流的資產、以及高效的生產性資產。
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