schou23 wrote:
從2017/05/17掛牌上市起到年底約7個多月的時間,總計0.45%的費用比例中,交易直接成本就佔了0.30%,...(恕刪)
你真的是 觀察入微!
正確答案是 ─ 00692的初級市場是【現金申贖機制】。
在【實物申贖機制】下,(以0050為例)
法人要在初級市場申購0050,必須自備相對應的50檔股票的現股(含零股),
來跟投信『交換』成0050單位數。
也就是說,0050不用進股市買進現股。(集保轉帳即可)
所以,0050的股票交易費很低。
在【現金申贖機制】下,(譬如00692)
法人要在初級市場申購00692,只要你有500張的資金,
就可以跟投信『買到』00692的單位數。
而,00692必須進股市買進那些股票。
所以,00692的股票交易費就高了。
法人買那500張ETF,要付的是【淨值 * 500張 * 1.001 + $5000】。(圖)
也就是說,買股票的費用(0.1%),事實上還是法人在負擔。(0.1%=0.1425%打七折)
對00692的帳面來說,虛增了一筆交易費收入,也虛增了一筆交易費支出。
所以,你到年底再看,00692的交易費用還是一樣比較高。
總而言之,【現金申贖機制】會使表面上的交易費用虛增。
也就是說,00692 蒙受了不白之冤。
附上00692的公開說明書。(申購/贖回手續費是投信收的;申購/贖回交易費是00692收的。)
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