利多因素
1. 美国4月核心PCE数据大致符合预期降温
4月美国核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2023年12月以来的新低。此外，美国5月芝加哥PMI录得35.4，为2020年5月以来的新低。由于通胀降温和经济数据疲软，互换市场目前预计2024年美联储至少有一次降息。2. 美国制造业PMI确实疲软
5月ISM制造业PMI跌至48.7，创下三个月以来的新低，进一步进入萎缩区间。订单下滑，产出疲软，价格指数超预期回落，仍为两年来第二高。3. 美国Q1 GDP和PCE增速双双大幅下修
核心PCE价格指数年化季环比增长3.6%，较初值3.7%下修0.1个百分点。同时，美国Q1 GDP数据也被下修。劳动力市场方面，5月25日当周初请失业金人数升至21.9万人，四周平均初请人数达八个月最高，显示出美国就业市场有所降温。目前名义利率下降且预期通胀上行，隐含实际利率下降，有利于中长线黄金的持续看涨。
本周行情
一、基本面
1. 实际利率
实际利率是影响黄金价格的关键因素。当实际利率降低时（通常是由于高通胀或宽松货币政策），金价容易上涨。当前实际利率呈下降趋势，加上美国劳动力市场趋缓，黄金中期基本面依然看涨。2. 美元汇率
由于黄金以美元计价，美元汇率的波动对黄金价格有直接影响。近期，由于美国经济数据疲软，美元可能进入震荡格局，这对黄金价格是有利的。二、技术面
1. 五浪上升格局已完成
此前黄金价格曾向上突破至2450美元，这是斐波那契1.13假突破位。此后，市场出现回调，表明五浪上升格局已经结束。2. A浪回调到位
黄金价格已达到A浪回调目标位，即斐波那契0.786回调位2310美元。技术上，A浪回调已到位，进一步验证了市场的下行空间有限。3. B浪反弹目标2400美元
在不跌破2310美元的前提下，黄金有望进一步反弹，目标看向2400美元。B浪反弹需要市场对黄金需求的增加以及美元走软的配合。
投资建议
综合来看，考虑到短期基本面因素（经济数据疲软）和技术面（B浪反弹），建议投资者采取偏多策略。在实际利率下降和美元可能走弱的背景下，黄金的短期前景看涨。风险提示: 以上言论仅代表分析师观点，不代表宝星环球投资立场，建议仅供参考。
