根據存款信託及清算公司資料，涉及希臘的CDS現時涵蓋31.6億美元的債務，低於去年的60億美元水準。2008年，雷曼公司案的掉期協議償付額則高達52億美元。不過，ISDA行政總裁Robert Pickel表示，希臘掉期協議的實際償付額，會「遠遠低於」存款信託及清算公司資料顯示的額度。
【按這樣的說法】希臘引爆的危機，只是小型雷曼事件！對於脆弱的台股來說，只會小崩？
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首先，
ISDA要不要判定希臘事件是屬於信用事件，
就是一個抉擇，
如果認定非屬信用事件，CDS市場會崩毀。
如果認定屬於信用事件，後續地擴散問題無法評估。
CDS的賠付重點並不是在於他賠了多少，
而是對本件賣方、其他CDS賣方影響有多大。
就希臘的CDS來說，
判定違約，這些CDS要賠付，
第一個問題，是究竟有哪些金融機構是賣方，
三十幾E對國際大型金融機構來說，
還有能力負荷，
但，
接下來還有幾個問題：
一、
單一CDS的觸發，會引發其他CDS價格的波動。
二、
CDS的波動，會影響買方對賣方賠付能力的質疑，並要求提高保證金。
三、
如果賣方有將CDS的風險轉嫁，是否會造成更大的擴散，繼而引發金融體系間的危機?
以雷曼事件為例，
當時雷曼事件的CDS是52E美金，
但為什麼後續會造成AIG產生那麼大的問題?
由於CDS市場的不透明，
所以上述的風險都沒辦法去評估，
目前大家比較不擔心的唯一原因，
只是在於
這次政府體系比2008年那時更早把更多錢灑出去，
所以預期不會像當時那樣，
造成金融體系間彼此借貸的困難與不信任。
我想，
這也是為什麼大多數分析師事前都猜測ISDA不會判定違約，
但最終ISDA卻作出了出乎意料外的裁決。
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