我基本上已經不太關注台股,因為已經把投資重心移至美國,看到這幾年台灣有為數不少人在鼓吹存股,但一般而言普通股的波動劇烈,加上台灣金融市場較為淺碟,存普通股以資產配置穩定增長的概念,很容易因為景氣波動,而使股票資產處於價格不穩定的狀態,但這個狀況若是投資在美股的特別股上,問題將獲得改善,以下我會以我在美股的交易心得做分享,對一些想規劃20年期甚至更長期的退休金而想擁有固定收益的投資人,如何利用美國的上市特別股有效分散風險.
既然是退休金規劃,首先投入的資金必需是閒置且不影響個人生活品質為前提.
1.設定稅後6%殖利率的標的為主的固定收益工具(以美國發行的特別股,ETD,公司債為主)註1.股息稅率
2.債信評等至少要BB以上或至少為標普成分股
3.以持有20年以上為目標
4.所配得股息再投入以達到複利增值的長期規劃(善用72法則)
5.分散投資於各個產業領域的優質企業,降低萬一企業倒閉造成投資鉅額損失的風險
美國上市的特別股,發行價格多訂在25元,發行時會訂下票面利率,到期日,配息頻率與回購條款等等事項,這些就要自行研究
以下我用10萬美元來配置下圖所列出的特別股
了解投資標的企業是投資人應具有的基本素養
BCS-D Barclays Plc巴克萊金融服務集團,英國第二大銀行,2017年營業額367.88億美元,淨利28億美元
TBB AT&T(美國電話電報公司)美國最大固網電話服務供應商與第一大行動通訊服務供應商,2017年營業額1605億美元,淨利294億美元,共計有1.5億用戶
ENBA Enbridge Inc(安橋企業),在加拿大與美國經營石油天然氣管道與能源分銷商,主要業務範圍在加拿大與美國東北部一帶,以天然氣輸送與石油運銷為主要業務,2017年營收為447億美元,淨利28億美元
SOJA The Southern Company(南方電力公司),亞特蘭大最大發電廠,業務範圍廣達阿拉巴馬,喬治亞,佛羅里達,密西西比等州,年發電量可高達44000兆瓦,2017年營收為231億美元,淨利9.26億美元
SWJ Stanley Black & Decker Inc(史丹利百得公司),世界最大五金,工具與閥門產品商,2017年營收127億美元,淨利12億美元
SNHNL Senior Housing Properties Trust,美國REIT公司,主要業務為投資醫院,療養院,老人公寓等物業為主,2017年營收為10.75億美元,淨利為1.47億美元
CTV CenturyLink Inc(世紀電信),美國第三大固網電信公司,以經營企業用戶與數據中心為核心(在美,歐,亞共有58個數據中心),2017年營收為176億美元,淨利為13.9億美元
以上是七檔特別股的企業介紹,除了TBB與CTV同屬於電信業以外,其他五檔分屬金融,能源運送,公共事業,不動產信託與居家修繕產業,這些產業有一個相似點,較不受景氣波動大幅影響營收與獲利
*註2~文末另列台電,中華電,國泰金,中油等企業營收與獲利
而圖表的信用評等主要是針對特別股,而非發行企業,所以BCS-D的信評雖是在非投資等級的BB,但巴克萊金融集團的信評是BBB到A的投資等級,我會視這檔特別股為投資等級
接著是投資金額配置的方式,先以每檔配置400股的方式,在排除手續費等因素,總共配置好約70772美元(可得股息4497.5美元),而剩餘的29228美元,則在配置TBB 300股,CTV 300股,BCS-D 300股,ENBA 200股約27329美元(可得股息1845美元),共計投資金額為98101美元,第二年可得股息為6342.5美元(在不計算回購溢價,單純除10萬美元可得出約6.34%的殖利率,),而第一年剩餘的1879.5美元(用Interactive Broker下單,一股手續費是0.005美元,配置3900股,手續費19.5美元),可於第二年獲得股息一起投入,為了計算方便,我直接以10萬美元,每年殖利率6.3%簡單計算,以72法則計算,11.4年之後10萬美元即增長為20萬美元,以此類推,23年後,6.3%的殖利率可讓當初投入的10萬美元增長為40萬美元,此時若你已經屆齡退休,40萬美元輔以6.3%的殖利率,每年可收到25200美元的利息收入(假設匯率為30.5元新台幣兌換1美元),相當於每年可獲得新台幣768600元
投資美國上市的企業特別股獲取相對穩定於企業普通股的固定收益,而且價格波動遠低於普通股,當然可以在優質企業遇到倒楣事的時候,用較低的價格買進,如德意志銀行於2016年遇到一連串倒楣事後,特別股(代碼DKT)折價到23.5~24.5元,若用票面利率8.05%換算,殖利率超過8.2%,但當時的德意志銀行普通股可是從19元跌到低於10元,而且不配股息
6%的殖利率其實在美國特別股很容易達成,而且能發行特別股的企業通常營運穩定度較佳(當然會有少數例外,如發行已20年以上的KTP - JC Penny),而且長期來說,美元長期展望相對優於新台幣,若能在美元相對低點兌換並投資美國特別股,日後或許還可多出5~6%的匯兌收益
投資優良企業並持續追蹤,降低決策次數與交易周轉頻率是長期穩定獲利的關鍵
註1~ 台灣與美國沒有簽署稅務協議,因此在股息的分配尚須繳交30%的所得稅,但外企在美上市的股息則免,債券利息也免稅,文中所列特別股除了ENBA以外(稅率0~15%),都屬免稅投資標的
註2~ 以下匯率以新台幣30.5元兌換1美元計算
台電 台灣最大電力供應商,獨佔事業,2017年營收5668億(約185.8億美元),淨利207億(約6.8億美元)
中油 台灣最大油品煉製與銷售商,2017年營收8966億(約294億美元),淨利504億(約16.5億美元)
中華電 台灣最大固網與行動通訊服務商,2017年營收2275億(約74.6億美元),淨利389億(約12.75億美元)
國泰金 台灣最大壽險公司與前十大銀行,2017年營收5845億(約191.6億美元),淨利567億(約18.6億美元)
我常用的特別股相關資訊查詢管道如下
兆豐海外市場
特別股大全集裡面有整理好的中文版特別股資訊,可以下載來慢慢看,資訊很詳細
特別股資訊查詢
這裡有特別股發行時的英文版公開說明
特別股的價格與殖利率
這邊是前一收盤日的價格與殖利率相關列表
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